下跌放量说明什么:北向资金净流入额创纪录 A股再现万亿元成交

5月25日，在权重股带动下，沪深两市高开高走。上证指数上涨2.40%，逼近3600点；深证成指上涨2.34%，创业板指上涨2.79%。两市成交额超过1万亿元，创近3个月新高。其中，沪市成交额4722.14亿元，深市成交额5342.64亿元。北向资金净流入近220亿元，创单日净流入额历史新高。

国盛证券首席策略分析师张启尧表示，随着流动性预期持续修正，市场的担忧情绪明显缓解，赚钱效应显现。后续伴随着流动性预期进一步修正，做多窗口将保持开启状态。

总市值大增1.83万亿元

5月25日，权重股集中的上证50指数上涨4.10%。Wind数据显示，截至25日收盘，A股总市值88.67万亿元，当日增加1.83万亿元。

25日，A股总市值排名前20的个股均上涨，总市值排名前50的个股中仅有格力电器、海尔智家下跌。上证50指数成分股中仅山东黄金、海尔智家下跌，其他48只股票均上涨。

行业板块方面，申万一级28个行业全线上涨，休闲服务、食品饮料、非银金融行业涨幅居前，分别上涨4.43%、4.35%、4.13%，银行板块上涨3.79%，涨幅最小的公用事业板块上涨0.13%。

方正证券首席策略分析师胡国鹏表示，25日市场上涨主要有三方面原因：一是大宗商品价格明显回落；二是流动性处于阶段性宽裕的窗口期，十年期国债收益率一度达到3.09%，各项短端利率处于相应政策利率下方；三是人民币汇率持续升值，人民币资产配置价值凸显，引发外资大幅流入。

北向资金抢筹核心资产

在25日大盘上攻过程中，北向资金的流入起到重要推动作用。Wind数据显示，25日北向资金净流入217.23亿元。其中，沪股通资金净流入168.12亿元，深股通资金净流入49.12亿元。

从沪、深股通十大活跃股情况看，贵州茅台获净买入24.69亿元，居首位，净买入额创历史新高；中国平安、招商银行、五粮液、兴业银行分别获净买入11.52亿元、10.72亿元、10.02亿元、9.63亿元。此外，伊利股份、恒瑞医药获净买入超9亿元，中国中免、美的集团、京东方A、迈瑞医疗获净买入超4亿元。净卖出方面，格力电器遭净卖出7.32亿元，药明康德被净卖出4.88亿元，歌尔股份被净卖出3.28亿元。

冬拓投资基金经理王春秀表示，春节以来，以基金重仓股为代表的核心资产出现不同程度调整，调整后大部分股票估值趋于合理。在流动性充裕的背景下，这些核心资产是较好的配置标的，人民币升值加速了这个进程。

金融板块走势强劲

对于后市，国泰君安证券首席策略分析师陈显顺表示，随着宏观与外围环境不确定因素逐渐减少，风险偏好提升，由此驱动行情从震荡走向拉升，上证指数有望挑战四千点。配置上，看好券商、新能源车、建材、新兴消费、医药等板块的投资机会。

私募排排网基金经理夏风光表示，25日以银行证券保险为代表的金融板块走势强劲。由于金融股是主要指数的权重成分股，如果其强势能够延续，则有助大盘迈上新台阶。

胡国鹏表示，短期可关注非银以及成长股板块，包括超跌的军工、计算机、半导体相关标的，中期可重点围绕高景气与低估值两条主线进行布局。