3个生意日，仓位从0加到9成是什么领会？

3个生意日，仓位从0加到9成是什么领会？

3月份以来，记者注意到，已有35只ETF排定了上市日程，不过，在这些ETF宣布的上市公告书中，大多数基金的仓位并不高，甚至部分仍是零仓位，比如近期上市的华夏中证新能源ETF、华安中证全指证券公司ETF等。

根据要求，ETF在上市时需满足出资比例，因而就出现了部分零仓位的ETF，在3个生意日内，直接将仓位加到了9成以上。

上市前3天部分ETF零仓位

近来，ETF领域再迎里程碑式数据，上交所宣布，2021年3月，上交所挂牌上市的ETF市值规划正式突破了一万亿元。

规划添加的一同，ETF的品种也逐渐变得丰盛，触及的工作越来越细分，记者注意到，单单3月份上市的ETF，就包含了游戏、畜牧、有色金属、稀土等许多领域。

WIND多个方面数据闪现，到3月23日，已安排在本月上市的ETF数量达到了35只。不过，记者也注意到，从这些ETF宣布的上市公告书来看，大多数仓位都比较低，有的甚至是零仓位，比如近期上市的华夏中证新能源ETF、华安中证全指证券公司ETF等。

具体来看这35只ETF，根据上市公告书闪现的仓位如下：

数据来历：记者核算

从上述数据不难发现，只需少数几只ETF在宣布上市公告书时，仓位超过了70%，大多数都是40%以下，还有7只是零仓位。

一般来说，ETF树立之后，为了可以从速跟上指数的表现，建仓速度是比较快的，但联系到最近商场的持续调整，这么低仓位的表现，看上去连ETF基金司理也很稳重，如同能晚一天是一天。这点也得到了某ETF基金司理的认同。

3个生意日仓位直接从0加到9成

而按照相关规则，ETF在上市时是不能空仓位。其间在《揭穿搜集证券出资基金运作指引第 3号——指数基金指引》中规则，基金处理人应当严格遵守持有人利益优先和公平对待各类出资者的原则，加强生意型开放式指数基金（简称ETF）认申购处理，并在结束拟合标的指数后方可上市生意。

其他，在《上海证券生意所基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金开发》中，第七条规则：“指数基金在本所上市生意前，基金处理人应当确保基金的出资组合比例符合有关法则和法规、部门规章、规范性文件的规则和基金合相等法则文件的约好。”

上述ETF基金司理标明：“虽然没有明晰的写明具体的比例，但是实践上意思现已很清楚了。一般来说，上市公告书都是T-3日宣布，这三天还可以建仓，所以（公告书）和实践（上市）时的仓位有可能不匹配。”

也就是说，零仓位的ETF，为了赶在上市时符合相关的要求，就需要在上市前三个生意日把仓位加上去，根据ETF仓位不能低于90%的要求，恰当于要直接从0仓位加到9成的仓位。

记者收拾上述这些上市的ETF，确实也发现了存在这种灵敏加仓的情况。比如3月19日上市的华夏中证新能源ETF，3月16日宣布上市公告书时是零仓位，假设按照这个仓位的话，那么净值是没有不坚定的，但是3月19日，当日的净值下跌3.11%，而当天中证新能源指数的跌幅为3.31%，与基金净值的跌幅恰当，可见此时仓位现已加上去了。

相同的还有3月22日上市的华安中证全指证券公司ETF，3月17日宣布上市公告书时也是零仓位，但是3月22日当天基金净值上涨1.71%，同日中证全指证券公司指数涨幅为1.75%，与基金净值涨幅恰当。